比特币下跌，Coinbase 宕机操纵比特币市场？

北京时间1月11日晚，全球最大合规加密资产交易平台之一的Coinbase交易系统出现问题。 大量用户表示，Coinbase的网页端和移动端无法进行包括交易和提现在内的操作。 随后，北京时间 1 月 11 日 22 点 46 分，Coinbase 官方发现了该问题并开始调查。

直到北京时间1月12日2时39分，Coinbase才完成问题修复，历时4个多小时。

而这种停机时间被认为是市场崩盘的主要原因。

Coinbase与各大平台的比特币价格差异

根据Coinbase Support官方对该问题的描述，用户交易时会出现延迟，尤其是用户下单时，会出现问题。

也就是说，当时 Coinbase 上几乎没有新增买盘。

这也导致了Coinbase上的比特币价格与其他主流交易平台的价格存在巨大差异。 Rhythm BlockBeats 发现火币平台上的 Coinbase Pro 和比特币之间存在 1000 美元的价格差异。 而有推特网友发现，按照欧元本位计算，Coinbase与其他主流交易平台的比特币价差一度超过3000欧元。

Coinbase 是否在操纵市场？

根据加密货币分析师 Willy Woo 的说法，本轮比特币下跌的主要原因可能是 Coinbase 的宕机。 当比特币价格从 41,000 美元回落至 38,000 美元时，Coinbase 出现故障无法买入，导致 Coinbase 平台上的比特币价格出现高达 350 美元的负溢价。 由于很多比特币期货合约的比特币指数都是以Coinbase的价格为数据来源，过低的负溢价对市场造成负面影响。 与前两年的下跌不同比特币历史k线图，本轮比特币下跌主要是由现货市场带动，而非清算过度杠杆的合约市场。

据节奏区块律动查询，目前主流的交易平台，包括BitMEX、CME、Binance、Huobi、OKEx等平台，几乎所有的比特币合约都涉及到Coinbase价格的采集。

为了研究比特币的下跌是否与Coinbase有关，Rhythm BlockBeats做了一张Binance和Coinbase的比特币价差图。

币安与Coinbase比特币价差K线图，红线为零轴，蓝线为比特币价格走势； 当差价大于零时，Coinbase 有负溢价

从上图可以看出，从1月11日凌晨开始，Coinbase的比特币开始出现负溢价，随后比特币价格从3.8万美元跌至3.25万美元。 Coinbase 的最低负溢价出现在北京时间 1 月 11 日凌晨 4 点，负溢价超过 1000 美元。 这证明一些投资者不计成本地通过Coinbase出售比特币。 当比特币开始复苏时比特币历史k线图，Coinbase 的负溢价被消除，正溢价开始。

1 月 11 日 22:00，当比特币跌至 31,000 美元附近时，Coinbase 的大幅负溢价再次出现。 这时，Coinbase 平台宕机了。

Coinbase 上的比特币价格与主流交易平台出现巨大价差，这已经不是第一次了。 2018年10月也曾发生过类似事件，但当时主要是因为USDT暴雷导致以USDT计价的交易平台比特币价格上涨。 因此，以美元计价的Coinbase会存在价差，属性与这种巨大的价差并不相符。

币安 vs Coinbase 比特币价差

目前，没有直接证据证明Coinbase在操纵市场。 巨额的负溢价可以看作是通过平台销售的巨鲸。 优势最终操纵了市场。

软件开发商 Vijay Boyapati 在推特上表示，这是 Coinbase 首次公开募股的最佳时机。 Coinbase的IPO将成为市场的催化剂，带动资金从股市流入比特币，华尔街和散户将被牛市的利润冲得眼花缭乱。 但他们不了解加密资产的周期性。 交易平台在牛市期间赚取大部分利润，然后在牛市之后遭受长期衰退。

如今Coinbase正处于IPO关键期，这家上市后市值有望达到500亿美元的加密巨头的一举一动都备受资本市场关注，是否越来越多频繁的宕机事件会影响Coinbase的上市之路吗？